China Membuat Sedikit Perubahan Dalam Pertempuran Melawan Deflasi Karena Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan Terus Berlanjut
China Membuat Sedikit Perubahan Dalam Pertempuran Melawan Deflasi Karena Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan Terus Berlanjut
Inflasi konsumen China mendingin pada bulan Januari sementara deflasi harga produsen tetap berlanjut, sekali lagi menyoroti kelemahan mendasar dalam permintaan domestik dan tantangan utama bagi para pembuat kebijakan yang berupaya menopang pemulihan ekonomi yang tidak merata. Beijing telah berulang kali berjanji untuk lebih menyelaraskan penawaran dan permintaan dan berjanji untuk meningkatkan pendapatan masyarakat untuk mendorong konsumsi barang dan jasa, tetapi langkah-langkah kebijakan sejauh ini hanya memberikan hasil yang sederhana.
Data dari Biro Statistik Nasional (NBS) pada hari Rabu menunjukkan indeks harga konsumen (IHK) naik 0,2% dari bulan yang sama tahun lalu, dibandingkan dengan kenaikan 0,8% pada bulan Desember dan meleset dari ekspektasi dalam jajak pendapat Reuters untuk kenaikan 0,4%. Indeks harga produsen (IHP) turun 1,4% secara tahunan, dengan penurunan yang mereda untuk bulan kedua tetapi memperpanjang tren deflasi selama bertahun-tahun di ekonomi terbesar kedua di dunia yang sedang diupayakan oleh para pembuat kebijakan untuk diatasi. Para ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan penurunan sebesar 1,5%.
Secara bulanan, IHK naik tipis 0,2%, meleset dari perkiraan kenaikan 0,3% dan sama dengan kenaikan pada bulan Desember. Moderasi kenaikan harga konsumen tahunan terutama disebabkan oleh basis tahun lalu yang tinggi dan penurunan harga energi yang lebih tajam, kata Dong Lijuan, seorang ahli statistik di NBS, dalam sebuah pernyataan. Harga pangan turun 0,7% karena penurunan tajam harga daging babi dan telur, meskipun harga sayuran dan buah-buahan segar keduanya naik. Harga jasa naik tipis 0,1% secara tahunan.
Harga konsumen pada Januari tahun lalu mendapat dorongan dari liburan Tahun Baru Imlek, yang dimulai pada akhir Januari dan mendorong kenaikan harga pangan dan jasa. Liburan tahun ini akan dimulai pada pertengahan Februari. IHK inti, yang tidak termasuk harga pangan dan bahan bakar yang fluktuatif, naik 0,8% secara tahunan bulan lalu, turun dari kenaikan 1,2% pada bulan Desember. Kampanye pemerintah untuk mengekang kelebihan kapasitas dan persaingan harga di sektor-sektor industri utama, termasuk energi surya dan manufaktur otomotif, telah sedikit mengurangi deflasi harga di tingkat pabrik.
Manajemen kapasitas di beberapa sektor telah memperbaiki struktur penawaran dan permintaan, kata Dong dari NBS, menunjuk pada penurunan yang lebih sempit pada produk mineral non-logam dan peleburan serta penggilingan logam besi. Harga di pertambangan logam non-besi melonjak 22,7% sementara harga di sektor ekstraksi minyak dan gas merosot 16,7%. Namun deflasi IHP tetap ada dan terus membebani keuntungan perusahaan industri, menunjukkan perlunya lebih banyak langkah kebijakan untuk meningkatkan permintaan efektif dan mengatasi ketidakseimbangan yang mengakar dalam perekonomian.
Produsen China masih bergantung pada ekspor untuk menyerap kapasitas produksi mereka, dengan negara tersebut mencatat surplus perdagangan sebesar $1,2 triliun pada tahun 2025 sementara sedang berperang dagang dengan AS. Para pembuat kebijakan telah mencoba untuk meningkatkan konsumsi selama dua tahun terakhir, tetapi analis mengatakan lebih banyak yang perlu dilakukan untuk mengatasi ketidakseimbangan penawaran dan permintaan.
Beijing berjanji untuk terus menindak persaingan yang berlebihan dan memastikan penghentian kapasitas produksi yang tidak efisien secara lebih lancar guna menstabilkan harga. Pemerintah juga berjanji untuk menerapkan kebijakan ekonomi makro yang "lebih proaktif" pada tahun 2026. Bank sentral pada bulan Januari memangkas suku bunga sektoral dan mengalokasikan lebih banyak pinjaman murah untuk perusahaan teknologi kecil dan menengah serta perusahaan swasta. China akan mengumumkan rencana pembangunan lima tahun berikutnya dan target pertumbuhan PDB untuk tahun ini pada sesi parlemen tahunan di awal Maret.(Reuters)
